Kapitalanlagebetrug (§ 264a StGB): Definition, Strafe, Verteidigung

Was ist Kapitalanlagebetrug?

Kapitalanlagebetrug begeht, wer beim Vertrieb von Wertpapieren oder Unternehmensbeteiligungen in Prospekten oder Werbeunterlagen gegenüber einem größeren Kreis von Anlegern falsche, vorteilhafte Angaben macht oder wesentliche Nachteile verschweigt. Strafbar ist das nach § 264a StGB schon dann, wenn noch kein Anleger Geld verloren hat. Die Strafe reicht bis zu drei Jahren Freiheitsstrafe oder Geldstrafe.

Umgangssprachlich wird „Kapitalanlagebetrug“ oft weiter verstanden, etwa für betrügerische Trading-Plattformen. Solche Fälle verfolgen die Behörden meist als Betrug nach § 263 StGB. Mehr dazu unten unter Kapitalanlagebetrug oder Anlagebetrug.

Was § 264a StGB verlangt

§ 264a StGB erfasst, wer im Zusammenhang mit dem Vertrieb von Wertpapieren, Bezugsrechten oder Anteilen, die eine Beteiligung am Ergebnis eines Unternehmens gewähren sollen, oder mit dem Angebot, die Einlage auf solche Anteile zu erhöhen, in Prospekten oder in Darstellungen oder Übersichten über den Vermögensstand gegenüber einem größeren Kreis von Personen hinsichtlich der für die Entscheidung erheblichen Umstände unrichtige vorteilhafte Angaben macht oder nachteilige Tatsachen verschweigt. Der Strafrahmen reicht bis zu drei Jahren Freiheitsstrafe oder Geldstrafe.

Wie wir Anbieter, Vermittler und Organe verteidigen, beschreiben wir unter Wirtschaftsstrafrecht in Frankfurt.

Ein Gefährdungsdelikt

Auch der Kapitalanlagebetrug ist ein abstraktes Gefährdungsdelikt. Es kommt nicht darauf an, ob ein Anleger die Angaben gelesen, ihnen vertraut, gezeichnet oder einen Schaden erlitten hat. Strafbar ist bereits die unrichtige oder unvollständige Darstellung gegenüber einem größeren Personenkreis. Damit entfällt der beim Betrug zentrale Ansatz des Schadens- und Kausalitätsnachweises - der Streit verlagert sich auf die Erheblichkeit und die Richtigkeit der Angaben.

Beispiele aus der Praxis

Typische Konstellationen, in denen Ermittler einen Kapitalanlagebetrug prüfen:

• Geschönte Renditen: Ein Emissionsprospekt stellt Ausschüttungen als sicher dar, obwohl sie nur aus neuem Anlegergeld bezahlt werden können.
• Verschwiegene Kosten: Hohe Vertriebsprovisionen und Nebenkosten, die einen erheblichen Teil des Anlagebetrags aufzehren, werden in der Werbung nicht oder nur versteckt genannt.
• Falsche Angaben zu Sicherheiten: Eine Beteiligung wird als „besichert“ beworben, die Sicherheiten bestehen aber nicht oder sind wertlos.
• Beschönigte Lage des Unternehmens: Übersichten über den Vermögensstand verschweigen Verluste, Rückstände oder drohende Zahlungsunfähigkeit.
• Digitale Angebote: Exposés für Crowdinvesting, Token oder Nachrangdarlehen versprechen Eigenschaften, die das Produkt nicht hat.

Verfahren entstehen aus Emissionsprospekten, aus dem Vertrieb geschlossener Fonds und Beteiligungen, aus Vermögensanlagen im Graubereich und aus digitalen Angeboten. Häufig verbinden sich der Vorwurf des Kapitalanlagebetrugs, aufsichtsrechtliche Fragen der BaFin und der klassische Betrug gegenüber einzelnen Anlegern. Für die Verteidigung ist deshalb die Verzahnung von Straf-, Kapitalmarkt- und Aufsichtsrecht kennzeichnend.

Kapitalanlagebetrug oder Anlagebetrug?

Viele, die nach „Kapitalanlagebetrug“ suchen, meinen etwas anderes als § 264a StGB: falsche Online-Broker, Krypto-Plattformen, angebliche Festgeldangebote. Dort geht es nicht um einen fehlerhaften Prospekt, sondern darum, dass Anleger gezielt getäuscht und um ihr Geld gebracht werden. Das ist Betrug nach § 263 StGB.

Der Unterschied hat Folgen. § 264a StGB setzt früher an und braucht keinen Schaden, droht aber höchstens drei Jahre an. Beim Betrug muss ein Vermögensschaden nachgewiesen werden. Dafür liegt der Strafrahmen bei gewerbsmäßigem Handeln, bei einer Bande oder bei Schäden großen Ausmaßes in der Regel zwischen sechs Monaten und zehn Jahren (§ 263 Abs. 3 StGB), bei gewerbs- und bandenmäßigem Handeln zugleich zwischen einem und zehn Jahren (§ 263 Abs. 5 StGB). Häufig ermitteln die Behörden wegen beider Vorschriften nebeneinander.

Wo die Verteidigung ansetzt

Die Verteidigung prüft, ob die beanstandete Angabe wirklich unrichtig oder eine vertretbare Prognose war, ob sie für die Anlageentscheidung erheblich war, ob sich die Darstellung an einen „größeren Kreis von Personen” richtete und wer für den Prospektinhalt verantwortlich war. Gerade die Abgrenzung zwischen unrichtiger Tatsachenangabe und zulässiger, wenn auch optimistischer Prognose ist der Kern vieler Verfahren.

Als Anleger geschädigt: was jetzt zu tun ist

Wer Geld in eine Anlage gesteckt hat, die sich als Betrug herausstellt, sollte schnell handeln. Je früher die Ermittlungsbehörden eingreifen, desto eher ist noch Vermögen da.

1. Unterlagen sichern: Verträge, Prospekte, E-Mails, Chatverläufe, Kontoauszüge und Überweisungsbelege. Screenshots von Websites und Konten, bevor sie verschwinden.
2. Bank informieren: Bei frischen Überweisungen sofort die eigene Bank anrufen. Manchmal lässt sich eine Zahlung noch aufhalten.
3. Strafanzeige erstatten: Mit geordneten Unterlagen und einer klaren Darstellung des Ablaufs. Das erhöht die Chance, dass die Staatsanwaltschaft früh handelt.
4. Vermögen sichern lassen: Die Staatsanwaltschaft kann das Vermögen der Täter mit einem Vermögensarrest sichern. Am Ende des Verfahrens kann eingezogenes Vermögen an die Geschädigten ausgekehrt werden (§ 459h StPO).

Für Unternehmen und institutionelle Anleger übernehmen wir das als Geschädigtenvertretung: von der Beweissicherung über die Anzeige bis zur Rückführung über das Strafverfahren.

Gesetzliche Grundlagen

Der Kapitalanlagebetrug ist dem Betrug vorgelagert:

• § 264a StGB: Kapitalanlagebetrug als abstraktes Gefährdungsdelikt, einschließlich der tätigen Reue.
• Abzugrenzen vom Betrug (§ 263 StGB); verwandt der Kreditbetrug (§ 265b StGB). Kapitalmarktrechtlich flankiert durch die Aufsicht der BaFin.

Dieser Beitrag erklärt Recht und Verfahren und ersetzt keine Beratung im Einzelfall. Rechtsstand: Oktober 2026. Die konkrete Bewertung hängt stets von den Umständen Ihres Falls ab.